Acțiunile companiei Rompetrol Rafinare Constanța (RRC) au înregistrat o creștere spectaculoasă de aproximativ 1.600% în ultimele trei luni pe Bursa de Valori București. Această evoluție a transformat emitentul într-un subiect central al pieței de capital, însă Guvernul României se confruntă cu imposibilitatea de a valorifica pachetul minoritar deținut. Participarea statului în companie este evaluată în prezent la peste 2,5 miliarde de euro, conform datelor furnizate de E-nergia.ro.
Performanța bursieră a fost propulsată de un salt al cotațiilor de la 0,08 lei în luna iulie 2026 până la valoarea actuală de 1,16 lei. Această multiplicare de aproape 15 ori a valorii inițiale a fost determinată de explozia marjelor de rafinare la nivel internațional, cauzată de tensiunile de pe piața combustibililor. Investitorii urmăresc cu interes rezultatele financiare pentru primele nouă luni ale anului, care urmează să fie raportate în luna noiembrie.
Interesul masiv din partea cumpărătorilor este susținut de o cerere ridicată, în condițiile în care oferta de acțiuni libere la tranzacționare este extrem de redusă. Ministerul Energiei deține o cotă de 44,7% din capitalul Rompetrol Rafinare, pachet obținut în urma conversiei unor creanțe istorice în acțiuni. Această poziționare strategică a statului în cadrul grupului controlat de KazMunayGas International oferă o valoare de piață net superioară, dar rămâne blocată.
În anul 2013, un memorandum semnat între autorități și The Rompetrol Group prevedea cedarea unei participații de 26,7% către un investitor privat pentru suma de 200 de milioane de dolari. Totuși, această înțelegere a expirat în 2025 fără ca tranzacția să fie finalizată efectiv. În prezent, deținerea guvernamentală reprezintă un activ de o valoare imensă, însă procesul de înstrăinare este împiedicat de cadrul legislativ actual.
O lege adoptată de Parlament în mai 2026 interzice înstrăinarea participanțiilor statului la companiile naționale și instituțiile de credit până la data de 31 decembrie 2027. Această măsură limitează capacitatea de manevră a Executivului, într-un moment în care deficitele exercită presiuni asupra finanțelor publice. De asemenea, volatilitatea sectorului petrolier și istoricul financiar al rafinăriei Petromidia pot influența stabilitatea viitoare a acestor titluri de piață.
Contextul energetic actual este marcat de o volatilitate ridicată, în timp ce prețurile combustibililor sunt influențate de dinamica piețelor globale. În România, discuțiile privind costurile energiei rămân sensibile, având în vedere că prețurile de la consumatori sunt adesea comparate cu nivelurile din Asia sau SUA. Această stare de incertitudine macroeconomic glad afectează direct capacitatea de planificare a bugetului de stat și gestionarea activelor industriale mari.